terrAssisi Aktien I AMI – 15 Jahre ethisch nachhaltige Geldanlage

Gestartet am 1. Mai 2009 kann der terrAssisi Aktien mittlerweile auf eine 15-jährige Historie zurückblicken. Die Performance in Höhe von 450 % oder 12 % p.a. über diesen Zeitraum zeigt, dass strenge ethische Leitlinien und eine attraktive Wertentwicklung kein Widerspruch sind. Neben dem bekannten Fondsupdate möchte ich aufgrund des Jubiläums in diesem Newsletter ein paar interessante Fakten zum Fonds aufzeigen.

15 Jahre terrAssisi Aktien

Das globale Anlageuniversum bestand 2009 aus 1.000 Unternehmen, davon waren aus Nachhaltigkeitsgesichtspunkten ca. 370 Titel für den terrAssisi Aktien investierbar. Mittlerweile werden über 7.800 Unternehmen analysiert, wovon ungefähr 1.200 Werte in das Portfolio aufgenommen werden könnten. Die Zahlen verdeutlichen, dass sich Nachhaltigkeit von einem Nischenthema zu einem wichtigen Faktor in der Kapitalanlage entwickelt hat. Während der Fokus der Ratingagentur ISS ESG (ehemals oekom Research) 2009 auf Europa und hier speziell Deutschland lag, werden heutzutage alle wichtigen globalen Märkte und Unternehmen abgedeckt. Dementsprechend hat sich die regionale Aufteilung im Fonds in den letzten Jahren deutlich verschoben. Die Gewichtung von Deutschland ist von 23 % auf 6 % gesunken, US-Unternehmen machen aktuell knapp 60 % des Fondsvolumens aus gegenüber 2009 mit nur 16 %. Mit dem französischen Softwareunternehmen Dassault Systemes ist ein Titel seit dem Start des Fondskonzepts im terrAssisi Aktien vertreten. Daneben gibt es sieben weitere Unternehmen, die 2009 investiert waren, zwischenzeitlich veräußert wurden und aktuell wieder Bestandteil des Fonds sind. Bei der Neuaufnahme von nachhaltigen Unternehmen steht bei uns eine langfristige Investitionsperspektive im Vordergrund, knapp 40 % der Portfoliotitel sind dementsprechend seit über 5 Jahren im Fonds vertreten, 11 % sogar seit über 10 Jahren. Die steigende Beliebtheit nachhaltiger Geldanlagen spiegelt sich in der Entwicklung des Fondsvolumens wider. Nach anfänglich 6 Mio. Euro stieg das Fondsvolumen bis Ende April 2024 um das 200-fache auf über 1,2 Mrd. Euro.

Marktentwicklung

Nach einer kurzen Konsolidierung im April, ausgelöst durch über den Erwartungen ausgefallenen US-Inflationsdaten und damit verbunden einer geringeren Hoffnung auf kurzfristige Fed-Leitzinssenkungen, konnten die globalen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend seit Anfang Mai erneut aufnehmen. Die Q1-Berichtssaison überraschte insgesamt positiv, wobei es weiterhin eine deutliche Divergenz zwischen den USA und Europa gibt. Während US-Unternehmen ihre Gewinne gegenüber dem Vorjahr steigern konnten und bei den Schätzungen deutlich über den Erwartungen lagen, mussten europäische Unternehmen einen Gewinnrückgang von 5 % hinnehmen, entsprechend den Konsensschätzungen im Vorfeld der Berichtssaison.

Fondsupdate

Der terrAssisi Aktien konnte seine gute Performance in den letzten Wochen nicht komplett halten, notiert seit Jahresanfang aber immer noch bei +10,8 %. Verantwortlich waren vor allem enttäuschende Quartalsergebnisse bei Gesundheitsunternehmen und Gewinnmitnahmen bei einigen Technologietiteln. Versorgeraktien erholten sich dagegen deutlich nach einem Renditerückgang bei den zehnjährigen Staatsanleihen im Euroraum und den USA sowie besser als erwartet ausgefallenen Quartalszahlen.

Neu ins Portfolio aufgenommen wurde eine erste Position des Softwareunternehmens ServiceNow. Besonders gut schneidet das Unternehmen bei dem Thema Informationssicherheit ab. ServiceNow hat umfassende Anwendungsmaßnahmen wie Verschlüsselung, Penetrationstests und Informationen zur Steigerung des Sicherheitsbewusstseins eingeführt. Darüber hinaus hat das Unternehmen ein Managementsystem für die Informationssicherheit eingeführt, das nach der internationalen Norm ISO 27001 zertifiziert ist. Zudem hat ServiceNow wissenschaftlich fundierte Ziele festgelegt, die dazu beitragen sollen, den globalen Temperaturanstieg unter 2°C zu halten. Verkauft wurde dagegen der Anbieter von Gesundheitsdienstleistungen Humana nach einer enttäuschenden Gewinnentwicklung. Außerdem wurde das Gewicht im europäischen Bankensektor im Zuge der Erwartung einer ersten Zinssenkung der EZB im Juni reduziert.