terrAssisi Aktien I AMI – Fulminanter Start in das Aktienjahr 2023

Mit deutlichen Kursgewinnen starteten die globalen Aktienmärkte in das Jahr 2023. Die europäischen Märkte konnten sogar noch stärker zulegen als ihre amerikanischen Pendants, eine Konstellation, die in der Vergangenheit selten vorkam. Getrieben wurde die Aktienmarkterholung durch den zwischenzeitlichen Rutsch des europäischen Gaspreises unter 50 € je MWh, dem tiefsten Stand seit September 2021. Zudem unterstützte ein robuster US-Arbeitsmarkt bei gleichzeitigem Rückgang
der US-Konsumentenpreis-Inflation.

Maßnahmen zur Wiederöffnung der chinesischen Wirtschaft nach den Corona-Lockdowns sorgten für zusätzliche Impulse. Die Quartalsberichtssaison in den USA und Europa war weiterhin durch negative Gewinnrevisionen geprägt. Insgesamt wurden die Ergebnisse mit Erleichterung
aufgenommen, da sie besser ausfielen als befürchtet. Monetäre Signale wie die inverse Zins-strukturkurve, das sinkende Geldangebot, verschärfte Kreditvergabestandards sowie die Reduzierung der Liquidität durch die Notenbanken werden aktuell in den Hintergrund gedrängt. Das Haupt-augenmerk der Investoren liegt vorerst weiter auf der Entwicklung der Inflationsdaten sowie der Zinsschritte, mit denen die Zentralbanken versuchen, diese einzudämmen.

Der terrAssisi Aktien stieg seit Jahresbeginn um 5% und konnte erstmals die Marke von 800 Mio. Euro beim Fondsvolumen überschreiten. Auf Branchenebene führen die Verlierer des Vorjahres, zyklische Konsumunternehmen und Technologiewerte, die Gewinnerliste an. Die einzigen
Sektoren mit einer negativen Performance sind die defensiven Branchen der Gesundheits- und Versorgerunternehmen. Neu in das Portfolio wurde die Verbund AG aus Österreich aufgenommen.
Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit des Unternehmens liegt in der Erzeugung und dem Vertrieb von Strom aus erneuerbaren Energien, hauptsächlich Wasserkraft. Bis 2030 wird zudem ein deutlicher Ausbau der Stromerzeugung aus Wind und Sonnenenergie angestrebt. Verbund gehört seit Jahren zu den besten Nachhaltigkeitsunternehmen im Versorger-Sektor. Die Bewertung, sowohl in der Peer Group als auch gegenüber der eigenen Historie, erscheint nach einer Übertreibung in den
letzten beiden Jahren wieder attraktiv.